近日，全國各地扎實開展“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動。值得注意的是，證監(jiān)會于5月15日當(dāng)天發(fā)布投資者保護(hù)十大典型案例。
　　

這十大案例包括，鮮言操縱證券市場民事侵權(quán)賠償案、破產(chǎn)重整上市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案、退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案、投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟大智慧董監(jiān)高損害公司利益案、新三板退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案中適用無爭議事實記載機(jī)制、堂堂會計師事務(wù)所未勤勉盡責(zé)行政處罰案等。

關(guān)于投資者保護(hù)問題，在中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海看來，證監(jiān)會的說法非常全面權(quán)威，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人多次專門談起投資者保護(hù)制度理念及舉措。
　　

2019年，時任證監(jiān)會副主席的閻慶民在“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”啟動儀式上指出，證監(jiān)會秉持市場化法治化的投資者保護(hù)理念，以保護(hù)投資者知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)、求償權(quán)等基本權(quán)利為核心，將投資者保護(hù)貫穿于發(fā)行上市、市場交易、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、稽查執(zhí)法等監(jiān)管工作全過程；初步形成運(yùn)行有效的投資者保護(hù)組織體系，先后設(shè)立了證券投資者保護(hù)基金和中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱投服中心）兩家專門機(jī)構(gòu)，此后又專門成立了投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和推動落實。搭建起12386投資者服務(wù)熱線、中國投資者網(wǎng)、投資者教育基地等平臺，免費(fèi)為上億投資者提供教育服務(wù)。
　　

同時基本構(gòu)建起符合我國市場實際的投資者保護(hù)工作機(jī)制。建立了涵蓋適當(dāng)性管理、持股行權(quán)、糾紛多元化解、先行賠付、支持訴訟及示范判決等方面的立體化保護(hù)機(jī)制，累計幫助投資者獲得約25億元補(bǔ)償。
　　

近兩年，證監(jiān)會保護(hù)投資者又增多項舉措。據(jù)國浩律師（上海）事務(wù)所資深顧問黃江東介紹，證監(jiān)會依據(jù)新證券法的規(guī)定，推動當(dāng)事人承諾制度落地，推動證券集體訴訟實施，夯實先行賠付制度。
　　

依據(jù)證監(jiān)會與財政部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于證券違法行為人財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任有關(guān)事項的規(guī)定》，明確符合條件的受害投資者向證監(jiān)會提出申請，由證監(jiān)會按年度向財政部提出退庫申請，退付給投資者。
　　

黃江東認(rèn)為，尤其是在持股行權(quán)方面可圈可點(diǎn)。2022年，投服中心全年行使質(zhì)詢權(quán)、表決權(quán)、查閱權(quán)、訴訟權(quán)等股東權(quán)利4346次，切實督促上市公司提高治理水平。證監(jiān)會也在不斷完善投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)參與公司治理的相關(guān)制度，如目前處于征求意見階段的《上市公司獨(dú)立董事管理辦法（征求意見稿）》中新增投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)公開請求股東委托其代為行使提名獨(dú)立董事的權(quán)利等。

在鮮言操縱證券市場民事侵權(quán)賠償案中，充分體現(xiàn)了立體化追責(zé)。據(jù)介紹，2022年10月，上海金融法院在審理13名原告投資者訴被告鮮言操縱證券市場民事侵權(quán)案件中，依據(jù)證券法確立的民事賠償優(yōu)先原則，對鮮言操縱證券市場刑事案件罰沒款作了相應(yīng)保全，優(yōu)先用于執(zhí)行民事判決確定的賠償責(zé)任。
　　

該案一審判決鮮言賠償投資者損失470余萬元，目前保全款項已執(zhí)行完畢，最大程度實現(xiàn)中小投資者權(quán)利救濟(jì)。證監(jiān)會認(rèn)為，本案成功實踐了證券法有關(guān)民事賠償優(yōu)先的規(guī)定，是全國首例落實民事賠償責(zé)任優(yōu)先的證券侵權(quán)案件，與上海證監(jiān)局行政監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)刑事判決共同組成了對資本市場犯罪分子的立體化追責(zé)，對于構(gòu)建“大投保”“全鏈條”投資者保護(hù)格局，進(jìn)一步保護(hù)投資者合法權(quán)益、提振投資者信心具有重要的標(biāo)桿作用。
　　

在另一個公布的典型案件中，廣東證監(jiān)局統(tǒng)籌案件查辦和風(fēng)險化解，在查實轄區(qū)涉“德隆系”上市公司德奧通用航空股份有限公司（以下簡稱德奧股份）共計25億元巨額違規(guī)擔(dān)保案的同時，推動德奧股份平穩(wěn)退市。“德隆系”相關(guān)案件牽涉德奧股份、中捷資源、新潮能源等多家上市公司。廣東證監(jiān)局與其他地方證監(jiān)局密切配合，推進(jìn)案件快查快辦，并主動對接司法機(jī)關(guān)，統(tǒng)一認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，形成“上市公司行政追責(zé)、主管人員刑事追責(zé)”的立體追責(zé)共識，從嚴(yán)追究侵害投資者利益的大股東責(zé)任。該案件同樣體現(xiàn)了立體化追責(zé)。
　　

值得注意的是，在十大典型案件中，有的是全國首例。比如，全國首例投保機(jī)構(gòu)代位訴訟提起的案件。2023年2月，投保機(jī)構(gòu)發(fā)起股東代位訴訟上海大智慧股份有限公司董監(jiān)高損害公司利益糾紛案調(diào)解結(jié)案，上海金融法院裁定準(zhǔn)予原告撤訴。

在“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動期間，各地證監(jiān)局紛紛開展多項活動。
　　

5月18日，由證監(jiān)會投資者保護(hù)局指導(dǎo)，甘肅證監(jiān)局、投服中心聯(lián)合主辦的“《股東來了》2023甘肅片區(qū)啟動儀式”在蘭州舉行。以《股東來了》2023投資者權(quán)益知識競賽活動為契機(jī)，甘肅證監(jiān)局要求上市公司著力提升信息披露質(zhì)量和投資者關(guān)系管理水平，保障中小投資者知情權(quán)、參與權(quán)；證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)秉持合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健的行業(yè)文化，為投資者提供規(guī)范、專業(yè)、貼心的服務(wù)；各類中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，堅決當(dāng)好“看門人”；投教基地進(jìn)一步發(fā)揮主陣地作用，引導(dǎo)投資者樹立理性投資理念，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識和自我保護(hù)能力。
　　

為做好投資者合法權(quán)益保護(hù)工作，助力全面實行股票發(fā)行注冊制，根據(jù)證監(jiān)會專項活動安排，江蘇證監(jiān)局迅速部署，制定活動方案，組織各方積極開展全面注冊制投資者教育系列宣傳活動，取得良好的社會效果。
　　

青海證監(jiān)局、青海證券業(yè)協(xié)會舉辦轄區(qū)第二屆“最美投教人”先進(jìn)事跡演講比賽。18位優(yōu)秀投教工作者立足崗位實際，由身邊人講身邊事，從不同角度講述投資者教育工作中的酸甜苦辣與感人至深的故事。
　　

青島啟動轄區(qū)第十四屆“投資者教育和保護(hù)百日講壇”活動，以“把握全面注冊制新機(jī)遇共創(chuàng)營商環(huán)境新局面”為主題，統(tǒng)籌部署轄區(qū)投資者保護(hù)重點(diǎn)工作任務(wù)。
　　

由江西證監(jiān)局、中國金融期貨交易所、江西財經(jīng)大學(xué)聯(lián)合主辦的“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”暨江西轄區(qū)宣傳周系列活動在南昌拉開序幕，有關(guān)負(fù)責(zé)人共同簽署投資者教育納入國民教育體系合作備忘錄。
　　

四川、深圳、湖南等地證監(jiān)局以“心系投資者，攜手共行動——擁抱全面注冊制改革，保護(hù)投資者合法權(quán)益”為主題，積極組織開展“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動。