中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于保險資金投資 集合資金信托有關(guān)事項的通知

來源:中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會   

各銀保監(jiān)局，各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為進一步加強保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司（以下簡稱保險機構(gòu)）投資集合資金信托業(yè)務(wù)管理，規(guī)范投資行為，切實防范資金運用風險，根據(jù)《保險資金運用管理辦法》等規(guī)定，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

　　一、保險機構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當按照監(jiān)管規(guī)定和內(nèi)控要求，完善決策程序和授權(quán)機制，確定董事會或董事會授權(quán)機構(gòu)的決策權(quán)限及批準權(quán)限。各項投資由董事會或者董事會授權(quán)機構(gòu)逐項決策，并形成書面決議。

　　二、保險機構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當配備獨立的信托投資專業(yè)責任人，完善可追溯的責任追究機制，并向中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀保監(jiān)會）報告。信托投資專業(yè)責任人比照保險機構(gòu)投資管理能力專業(yè)責任人，納入風險責任人體系進行監(jiān)管，對其資質(zhì)條件、權(quán)利義務(wù)和風險責任等要求，執(zhí)行保險機構(gòu)投資風險責任人的相關(guān)規(guī)定。

　　三、保險機構(gòu)應(yīng)當明確信托公司選擇標準，完善持續(xù)評價機制，并將執(zhí)行情況納入年度內(nèi)控審計。擔任受托人的信托公司應(yīng)當具備以下條件：

　?。ㄒ唬┚哂型晟频墓局卫怼⒘己玫氖袌鲂抛u和穩(wěn)定的投資業(yè)績，上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣；

　?。ǘ┙荒旯炯案呒壒芾砣藛T未發(fā)生重大刑事案件，未受監(jiān)管機構(gòu)重大行政處罰。

　　四、保險資金投資的集合資金信托，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于非標準化債權(quán)資產(chǎn)、非上市權(quán)益類資產(chǎn)以及銀保監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)，投資方向應(yīng)當符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策。保險資金不得投資基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的資金信托，融資主體須承諾資金不用于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)。

　　五、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標準化債權(quán)資產(chǎn)的集合資金信托，應(yīng)進行外部信用評級，且信用等級不得低于符合條件的國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級或者相當于AA級的信用級別。

　　六、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標準化債權(quán)資產(chǎn)的集合資金信托，應(yīng)當確定有效的信用增級安排，并符合下列要求：

　?。ㄒ唬┬庞迷黾壏绞脚c融資主體還款來源相互獨立。

　?。ǘ┬庞迷黾壊捎靡韵路绞交蚱浣M合：

　　1.設(shè)置保證擔保的，應(yīng)當為本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保，擔保人信用等級不低于被擔保人信用等級，擔保行為履行全部合法程序，且同一擔保人全部對外擔保金額占其凈資產(chǎn)的比例不超過50%。由融資主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔保的，擔保人凈資產(chǎn)不得低于融資主體凈資產(chǎn)的1.5倍。

　　2.設(shè)置抵押或質(zhì)押擔保的，擔保財產(chǎn)應(yīng)當權(quán)屬清晰，質(zhì)押擔保辦理出質(zhì)登記，抵押擔保辦理抵押物登記，經(jīng)評估的擔保財產(chǎn)價值不低于待償還本息。

　　3.銀保監(jiān)會認可的其他合法有效的信用增級方式。

　?。ㄈ┎坏糜山鹑跈C構(gòu)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保、回購等代為承擔風險的承諾。

　?。ㄋ模┤谫Y主體信用等級為AAA級，且符合下列條件之一的，可免于信用增級：1.上年末凈資產(chǎn)不低于150億元；2.最近三年連續(xù)盈利；3.融資主體募投項目為經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院投資主管部門核準的重大工程。

　　七、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非上市權(quán)益類資產(chǎn)的集合資金信托，相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當符合保險資金投資股權(quán)或不動產(chǎn)的監(jiān)管規(guī)定。

　　八、保險資金投資集合資金信托，應(yīng)當在信托合同中明確約定權(quán)責義務(wù)，禁止將資金信托作為通道。資金信托應(yīng)當由受托人自主管理，并承擔產(chǎn)品設(shè)計、項目篩選、盡職調(diào)查、投資決策、實施及后續(xù)管理等主動管理責任。信托公司管理資金信托聘請第三方提供投資顧問服務(wù)的，應(yīng)遵守銀保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，不得將主動管理責任讓渡給投資顧問等第三方機構(gòu)，不得為保險資金提供通道服務(wù)。

　　九、保險資金不得投資單一資金信托，不得投資結(jié)構(gòu)化集合資金信托的劣后級受益權(quán)。

　　十、除信用等級為AAA級的集合資金信托外，保險集團（控股）公司或保險公司投資同一集合資金信托的投資金額，不得高于該產(chǎn)品實收信托規(guī)模的50%，保險集團（控股）公司、保險公司及其關(guān)聯(lián)方投資同一集合資金信托的投資金額，合計不得高于該產(chǎn)品實收信托規(guī)模的80%。

　　十一、保險資金投資集合資金信托，不得發(fā)生涉及利益輸送、利益轉(zhuǎn)移等不當交易行為，不得通過關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害公司或者被保險人利益。涉及關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當符合合規(guī)、誠信和公允的原則，不得偏離市場獨立第三方的價格或者交易條件，應(yīng)當建立健全內(nèi)部審批機制和評估機制，并按照有關(guān)規(guī)定及時進行信息披露。

　　十二、保險機構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當加強法律風險管理，由專業(yè)律師就投資行為、信托目的合法合規(guī)性以及投資者權(quán)益保護等內(nèi)容出具相關(guān)意見。

　　保險機構(gòu)應(yīng)當加強投后管理，制定后續(xù)管理制度和風險處理預(yù)案；定期監(jiān)測融資主體和項目的經(jīng)營等情況；定期開展壓力測試和情景分析；形成內(nèi)部定期報告機制，全程跟蹤信托投資風險。

　　保險機構(gòu)投資集合資金信托出現(xiàn)違約風險的，要積極采取應(yīng)對措施，維護保險資金安全，并查找風險發(fā)生的原因，制定整改方案，按規(guī)定及時向銀保監(jiān)會報告；對于履職盡責不力且違反銀保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定的保險機構(gòu)信托投資專業(yè)責任人，銀保監(jiān)會將依法追究其責任。

　　十三、保險資金投資的集合資金信托有個人投資者參與的，信托公司應(yīng)加強投資者適當性管理，確保其符合合格投資者標準，堅持產(chǎn)品風險等級與投資者風險承受能力相匹配的原則，嚴禁誤導(dǎo)投資者購買風險等級高于其風險承受能力等級的資金信托。

　　十四、保險機構(gòu)投資集合資金信托，保險機構(gòu)和信托公司應(yīng)當按有關(guān)規(guī)定向銀保監(jiān)會指定的信息登記平臺報送信息，對于未及時、準確、完整報送信息的，責令限期改正，逾期不改正的依法予以行政處罰。

　　十五、保險機構(gòu)投資集合資金信托，存在以下情形之一的，應(yīng)當于投資后15個工作日內(nèi)向銀保監(jiān)會報告：

　　（一）未直接投向具體基礎(chǔ)資產(chǎn)，存在一層嵌套的；

　　（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的不動產(chǎn)等項目不在直轄市、省會城市、計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的地域，且融資主體或者擔保主體信用等級低于AAA級；

　?。ㄈ┗A(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體為縣級政府融資平臺，且融資主體或者擔保主體信用等級低于AAA級；

　?。ㄋ模┬磐泄净蚧A(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體與保險機構(gòu)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；

　?。ㄎ澹┿y保監(jiān)會認定的其他情形。

　　銀保監(jiān)會審核有關(guān)報告，認為報告信息披露不完整、外部信用評級風險揭示不充分、不能客觀反映投資資產(chǎn)風險的，可以要求保險機構(gòu)作出相應(yīng)調(diào)整。

　　十六、保險業(yè)、信托業(yè)相關(guān)行業(yè)組織應(yīng)當加強行業(yè)自律管理，評估會員及其從業(yè)人員行為，同時對投資涉及的律師事務(wù)所、信用評級機構(gòu)等定期開展評估，對未能盡職履責且情節(jié)嚴重的，列入行業(yè)警示名單。

　　十七、保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理公司投資集合資金信托的，由保險資產(chǎn)管理公司履行本通知規(guī)定的相關(guān)管理責任，保險集團（控股）公司、保險公司應(yīng)當符合保險資金委托投資管理和投資金融產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

　　十八、為維護市場穩(wěn)定，保險機構(gòu)投資集合資金信托實行“新老劃斷”，確保平穩(wěn)過渡。保險機構(gòu)投資分期發(fā)行產(chǎn)品的，可以繼續(xù)投資予以銜接，但新增投資的集合資金信托應(yīng)按照本通知執(zhí)行。

　　十九、上述事項自本通知發(fā)布之日起執(zhí)行。《關(guān)于保險資金投資集合資金信托計劃有關(guān)事項的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2014〕38號）同時廢止。

　　中國銀保監(jiān)會辦公廳

　　2019年6月19日

　?。ù思埜縻y保監(jiān)局轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)信托公司）

　　附：中國銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于保險資金投資集合資金信托有關(guān)事項的通知》