保監(jiān)會(huì)：險(xiǎn)資重大股權(quán)投資需核準(zhǔn)

　　在保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)的情況下，險(xiǎn)資正面臨著越來(lái)越嚴(yán)重的資產(chǎn)配置荒。為進(jìn)一步完善險(xiǎn)資運(yùn)用管理制度，保監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布通知，擬修改《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》并公開征求意見(jiàn)。

　　《暫行辦法》將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金納入險(xiǎn)資投資范圍。同時(shí)，險(xiǎn)資可以設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)，專業(yè)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)可以設(shè)立夾層基金、并購(gòu)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金。

　　此外，對(duì)于險(xiǎn)資近兩年在二級(jí)市場(chǎng)的頻頻舉牌，在此次擬修改的《暫行辦法》中也有相關(guān)規(guī)定。《暫行辦法》明確，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。重大股權(quán)投資包括：對(duì)非保險(xiǎn)類金融企業(yè)實(shí)施控制；對(duì)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)實(shí)施控制且投資金額較大；對(duì)擬投資企業(yè)未實(shí)施控制，但投資金額或比例達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，以及中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

　　值得關(guān)注的是，這是6年來(lái)保監(jiān)會(huì)對(duì)《暫行辦法》的第二次修改。

　　2014年4月，保監(jiān)會(huì)首次修改《暫行辦法》，將其中險(xiǎn)資運(yùn)用的具體比例限制內(nèi)容刪除，改為由保監(jiān)會(huì)另行制定，保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況調(diào)整保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資比例。與此對(duì)應(yīng)的是保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)資投資比例的大幅松綁。

　　2014年2月19日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，將險(xiǎn)資運(yùn)用改為大類資產(chǎn)比例監(jiān)管，并將權(quán)益類資產(chǎn)投資比例提升至30%。險(xiǎn)資投資的松綁使得2014年險(xiǎn)資投資收益大幅提升，2015年險(xiǎn)資投資收益率更是達(dá)到7.56%，創(chuàng)出新高。

　　第二次修改與第一次修改的不同之處在于將險(xiǎn)資運(yùn)用范圍大幅拓寬。

　　目前，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已逾12萬(wàn)億元，險(xiǎn)資運(yùn)用規(guī)模超11萬(wàn)億元，未來(lái)5年，保險(xiǎn)業(yè)每年可運(yùn)用資金規(guī)模有望保持2萬(wàn)億元以上的增長(zhǎng)，大量負(fù)債找不到合適的投資產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，允許險(xiǎn)資投資私募基金和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不僅有利于改善供需關(guān)系，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展，還將擴(kuò)大險(xiǎn)資資金來(lái)源，增加資金的可用量。但險(xiǎn)資運(yùn)用范圍的放寬能否再次促進(jìn)險(xiǎn)資投資收益提升目前尚難定論。險(xiǎn)企具體執(zhí)行情況也有待險(xiǎn)資投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、私募基金的比例等規(guī)定，以及投資金額或比例達(dá)到多少為重大股權(quán)投資等相關(guān)細(xì)則的出臺(tái)。